2023年6月21日，臺北企業經理協進會與上海商業儲蓄銀行文教基金會共同舉辦「企業經理精進讀書會」，此次研讀何思因教授所著《霸權貨幣的地緣政治課》乙書，由李永然律師擔任引言人，為此特地閱讀本書，謹先摘其要點如下：
1.國家對內或對外，都是一合法的暴力集團，國家的頭頭在國內必須有最高的權力，建立各種機制，才能汲取足夠的社會資源支應戰爭，「金融體系」也因此對近代國家建立的影響。在無政府狀態的國際社會中，國家想要生存，就得追求「富」「強」。
2.「戰爭」是國家生存的終極考驗，打仗既不可免，「民族國家」就要有找錢的本事，這些找錢的方法，形成一個相互影響的體系，可稱之為「金融體系」。
3.「霸權」不同於「強權」，「霸權」是指在國際體系中，被公認首屈一指的國家。從有「民族國家」以來，只有兩個霸權國家，一是十八世紀至二十世紀初的「英國」；另一則是第一次世界大戰後迄今的「美國」；至於「強權」則是霸權國家之外的二線國家。
4.重商主義興起的時間和民族國家的興起幾乎同步，「重商主義」在對外認為政府應介入「國際貿易」，以累積金銀通貨，追求國家財富，追求貿易順差，促進完全就業，保護本國產業，增強國勢。「重商主義」是民族國家追求「富」的指導原則。「重商主義」在對內，則是一套國內的政治經濟制度，政府用政治力量製造出許多「壟斷事業」，使得政府及私部門都可「尋租」，「尋租」的意思是指政府和私部門為了「求富」，不努力改善經濟基本面，只想靠政治力量獲得財富。
5.英國在光榮革命（1688年）後，做了重要的體制改革，即：
(1)國王不再超越「法律」，他必須和「國會」平起平坐；
(2)國王要徵稅，一定要有「國會」的同意。
(3)廢掉「國王法庭」，使「習慣法庭」和「法官」獨立於以「國王」為首的行政權之外。
(4)威廉及瑪莉在接受王位時，也接受了「權利宣言」，該宣言明確保障人民的權利及自由。
(5)三權分立，相互獨立並制衡，再加上「國會」的合議制及兩黨政治，「國會」也無法專權。
又光榮革命後，因為英國的體制改革，「金融市場」開始大幅成長，這個活躍的金融市場，使得「英國」可以在這市場中以低利，長天期借錢，給了英國國際競爭雄厚的本錢。而且因為投資人的「財產權」獲得保障，「金融市場」交易變得活絡，英國開始追上「荷蘭」成為世界金融的中心，英國和荷蘭的金融市場開始整合。「英國倫敦金融市場」的擴大及深化，可以吸收更多的國內資金，為「英國」所用。
6.基於市場的規則最重要是「讓受性」(assignability)及「可轉讓性」(negotiability)是否夠充分；「讓受性」及「可轉讓性」如果充分的話，表示市場的變現性高，市場的變現性高，表示就會有更多的「金融工具」，也有更多的人會投資在這些「金融工具」上。荷蘭及英國解決了讓受性及轉讓性的問題後，這些「金融工具」便在這兩國的金融市場大規模出現，使得金融市場的規模變大變深。
7.我們可以看出在「民族國家」建立時，「金融制度」是否強健，會影響國勢。而金融制度是否強健，取決於「國家整體的政治制度設計」，以及「市場規則及市場中公司的體質」這兩組因素。「英國」因這兩組因素的演化均有助於「金融制度」的健全，因此從「十七世紀」開始就逐漸走向「國際霸權」。
8.同前所述，英國在光榮革命以後開始一波「金融體制」的改革，把「金融體系」、「投資人」及「國會」綁在一起，好強化以「國會」為中心的新政權的體質。英國金融體系的改革，使得政府可以用更低的利息，借更多的錢，追求更有野心的外交政策。英國的金融制度帶來的「富」，造就了英國的「強」。
9.英鎊的黃金時期和「金本位制」息息相關，英國的「零錢法」（coinage Act）在法律上確定了英國的「金本位制」。金本位制最重要的規則，(1)就是維持「固定匯率」，(2)第二個重要規則是資本跨境完全自由化，(3)第三個重要規則，是「自由兌換」。
10.第一次世界大戰是「英國霸權」迅速衰退的轉換點，第一次世界大戰重擊了「金本位制」及英鎊，二次世界大戰之間的二十年，金本位制欲振乏力，在這欲振乏力的過程中，各國開始了解「合作」的重要性，成為後來「布列敦森林體制」。「英鎊霸權」成就英國霸權，「第一次世界大戰」使得「金本位」無以為繼，「英鎊霸權」就跟著式微了!
11.到了2022年「美元」仍然一支獨秀，「美元」是美國國際政治上的利器，「別的貨幣」（如：歐元、人民幣）難與匹敵。
美國美元的霸權仍有潛在風險,依次為「科技創新」、「中國」鈍化美元的作為，以及「美國的國內政治」。
12.為了地緣戰略利益，中國大陸必須降低美國金融制裁的影響。中國大陸有五個防衛，藉以鈍化美元霸權：
(1)建立跨境銀行間支付清算有限責任公司(CIPS,Cross-border Interbank Payment System)，作為如果被踢出「環球銀行金融電信協會」（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommuncia-tions，SWIFT）;
(2)在國際、國內推廣使用「銀聯卡」(Unionpay)；
(3)繼續人民幣國際化；
(4)發展中國人民銀行的「加密貨幣」一數字人民幣；
(5)加購黃金。
綜合以上要點，作者於書中提到世界上第一個霸權貨幣是「英鎊」，而在第一次世界大戰後，「英鎊霸權」式微，代之而起的是「美元」。
美元成為「霸權貨幣」，後來先後雖有「歐元」、「人民幣」對美元的挑戰，但美元的霸權貨幣地位直到2022年仍是一支獨秀。人民幣要成為霸權貨幣短期內很難；反而，中國大陸為了降低美國金融制裁的影響，必須採取一些鈍化美元霸權的防衛手段。
本書作者很用心，書中參考不少文獻，很值得閱讀！
留言列表
